东兴证券3月27日发布纳川股份(300198,股吧)（300198）的研究报告称，工信部网站报道,工信部城市建设司2013年重点抓好几方面的工作,其中包括抓好城市排水防涝,加强城镇污水处理设施建设运行监管。

      最近几年国内很多城市出现一下雨就汪洋一片的现象,甚至有些大城市排水系统落后,导致暴雨造成大量伤亡情况,反映出当前的城市地下排水管网已经不能够适应城市规模的快速扩张,排水管网负荷能力迫切需要得到改善和提升。同时县镇等规模的扩大,人口的聚居,地下管网的铺设需求也进一步加大。

      中国的排水管主要是以混凝土管为主,当前市场占比为80%。但是分析师从混凝土管的产量可以看出,从2004年以来的近10年来产量大幅下降,甚至10年产量的累积总和也达不到以前1年的产量。像1997年年产量高达1384万公里,而2003年到2012年十年的产量总和仅为438万公里。

      虽然有塑料管材等其它管材对于混凝土管的替代,但是从占比可以看出替代幅度不大。这些反映出近10年以来,城镇化高速发展,但是地下的排水管网建设欠账太多。

      新型城镇化是要提高城镇化的质量和水平,大力发展中小城市和小城镇,加强城市基础设施建设,提高资源、环境承载能力。地下排水管网建设当前不但是城市生活迫切的需要,也是新型城镇化的主要方面。

      新一届政府提出的新型城镇化,未来大力发展中小城市和小城镇将使得地下管网建设进入到一个新的高潮期。根据《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》2011年到2015年全国将建设城镇污水管网15.9万公里,其中1/3补充已建污水处理设施的管网。在城市、县城和镇规划建设7.3、5.3和3.3万公里。

      环保部数据显示,“十二五”水处理市场的投资约4300亿元,其中管网方面的投资超过3000亿元,年均600亿元。管网建设中虽然大口径长度占比约为20%-30%,但是投资额度上占比将达到60%-70%,也就是1200亿元到2100亿元的市场规模,年均240亿元-420亿元。

      塑料管替代混凝土水泥管是未来大势所趋,塑料管寿命长、耐腐蚀、韧性强、零渗漏等性能优势突出,特别是埋地排水管对于质量的要求高,大口径的更是重中之重。混凝土管及其接头破损严重,导致污水渗漏。

      新建城市排水管使用塑料管较多,特别是大口径埋地塑料管在城市市政管道工程中占据相当地位。旧的排水管由于超期使用,渗水、漏水、淤积和堵塞情况严重,很容易发生严重积水和崩漏。

      HDPE缠绕增强型排水管作为埋地大口径排水管性能优势突出,虽然产品成本有些高,但是施工方便。如果考虑到施工成本和混凝土管差距不大,1米的总成本就相差100多元钱。

      随着地下网管建设进入高峰期,HDPE缠绕增强型管行业将得到快速的发展。

      纳川股份作为塑料管材HDPE缠绕型埋地排水管的主要供应商,未来市场需求空间巨大。因为当前HDPE缠绕型增强管的市场占有率仅为1-2%,公司作为该产品的国内龙头企业,HDPE缠绕增强型排水管的市场占有率为60-70%。即使公司的市场占有率不变,HDPE缠绕型增强管的市场空间也有27亿元,每提高一个百分点的市场占有率,市场空间将扩大20亿元。